Mzdy porostou i příští rok. Narůst cen nemovitostí ani ztrátu kupní síly ale nedoženou, říká ekonom

Do tohoto roku jsme už vstupovali s inflací v tolerančním pásmu a potvrdilo se, že se podařilo zkrotit nejrychlejší zdražování a největší tempo inflace. Podle některých ekonomů ale ještě riziko opětovného nárůstu inflace není zcela zažehnáno.

Čtěte také

Jsme premianti regionu. Málo zemí má tak dobrý rating jako Česko, chválí růst ekonomka Horská

„Česká národní banka v předchozích letech ztratila část své kredibility, protože nebyla schopna naplnit svůj slib, že se inflace bude pohybovat kolem dvou procent,“ oponuje Lacina. „Překročení bylo obrovské a ztráta důvěryhodnosti se nezíská během jednoho roku.“

Ve srovnání se slovenskou ekonomikou je navíc patrné, že tuzemská centrální banka neměla možnost výrazně snížit dopady inflace, které jsou zintenzivněné hlavně provázaností středoevropských ekonomik a měn, závislostí na ruském plynu a neustálou snahou dohnat své západoevropské vzory.

ČNB se navíc podle Laciny chová jako ostatní centrální banky.

„Dělají politiku ‚uvidíme a uděláme nějaké rozhodnutí‘,“ glosuje. „Nedělají moc střednědobé výhledy a snaží se reagovat na inflační tlaky, které přichází mezi jednotlivými zasedáními bankovních rad.“

Marketingová čísla exportérů

Silný vliv je západní Evropy je patrný hlavně v nárůstu takzvané euroizace české ekonomiky.

Čtěte také

Ekonomika se odráží ode dna, což je výborné. Ale neznamená to, že to tak bude pokračovat, varuje Švejnar

„Podniková sféra přechází do financování úvěrů a plateb v eurech a Česká národní banka začíná mít poměrně silné omezení v tom, jak působí monetární politika na rozhodování českých firem,“ vysvětluje Lacina a pokračuje:

„Euroizace posiluje i s ohledem na to, že firmy dnes můžou vést účetnictví v eurech, mohou vlastně platit daně v eurech. To, co je pořád částečně omezuje, je to, že musí platit v korunách sociální, zdravotní pojištění a i mzdy.“

Zároveň s tímto trendem v poslední době posiluje kurz koruny, která je vůči euru v nejsilnějším postavení za poslední dva roky.

„Pokud se podaří i v příštím roce udržet ten ekonomický růst, jaký vypadá, že bude mít česká ekonomika letos, a pokud se českým firmám podaří zvyšovat produktivitu práce, tak bude mít česká koruna tendenci k posilování i nadále, ale nemyslím si, že nějak dramatickému,“ předpokládá Lacina.

Čtěte také

iROZHLAS

Vývoj českého exportu. ‚Koruna posiluje, což snižuje konkurenceschopnost našich výrobků,‘ tvrdí exportéři

Silný kurz koruny je výhodný pro importéry, kterým snižuje náklady. Naopak pro exportně orientovanou českou ekonomiku s měnou poměrně náchylnou k výkyvům je silný kurz překážkou, kterou je od začátku roku stál zhruba 70 miliard korun.

„Je to spíš marketingové číslo, protože firmy by měly počítat s tím, že česká koruna bude dlouhodobě posilovat a je to pozitivní,“ rozporuje Lacina. „ČNB v minulosti poměrně intenzivně manipulovala s kurzem a v současné době jí pomáhá, protože zhodnocování koruny snižuje cenu dovozu a to umožňuje centrální bance držet svůj inflační cíl.“

Stabilizace cen nemovitostí

Největším rizikem ve výhledu do ekonomické situace příštího roku tak zůstává očekávaný růst mezd.

„Mzdy pořád nedohnaly ztrátu kupní síly v důsledku kumulované inflace. Nejenže budou mít tendenci dohánět ztrátu reálné kupní síly, ale samozřejmě i navyšování mezd, které chybělo během inflační periody,“ domnívá se Lacina.

Nejen Lacina, ale i Česká národní banka a další ekonomické predikce počítají s růstem mezd v příštím roce o téměř 8 procent.

Zároveň s ním se ale očekává nárůst úrokových sazeb. Zdražování hypoték bude zároveň jednou ze strategií ČNB, jak bojovat proti takzvaným investičním hypotékám, které používají jejich držitelé na koupení investičních bytů.

Čtěte také

Apolena Rychlíková: Spolubydlení samo o sobě problém není. Drahé ceny za bydlení (nejen) pro mladé naopak ano

Cílem je stabilizovat ceny nemovitostí a zajistit jejich finanční dostupnost i pro mladé lidi.

„Kumulativní nárůst cen byl obrovský. Když srovnáme průměrnou mzdu a průměrnou cenu dvoupokojového bytu, tak v České republice se nůžky obrovsky rozevřely a není šance, že by růst mezd dohnal kumulativní nárůst cen nemovitostí,“ uzavírá Lacina.

„Navíc velká část populace věří, že vložení úspor do nemovitostí zaručuje jejich nejlepší zhodnocení. Cesta, jak stabilizovat ceny nemovitostí, proto povede spíš přes alternativy, jako je podpora družstevního bydlení nebo obecních bytů.“

Proč tolik posílil kurz koruny? Co udělá nastupující vláda s vlnou euroizace české ekonomiky? A jak reálné je riziko návratu inflace? Poslechněte si celý rozhovor. Ptá se Václav Pešička.