Matěj Schneider: Trump vyhrál díky strašení inflací. Ta teď straší jeho

Trump se na něj hněval nejprve proto, že Powell odmítal snižovat úrokové sazby, následně za to, že tak hodlá činit příliš pomalu. Pre­zidentova nelibost k Powellovi vyvrcholila natolik, že Trump dokonce v jednu chvíli zapomněl, že ho kdysi sám jmenoval.

Čtěte také

Matěj Schneider: Trump věří, že trhy skáčou, jak pískne. Jen jestli se nepřepočítal

Jenže jakkoliv by Trump nejraději Powella odvolal a dosadil si do čela centrální banky někoho povolnějšího, není to tak jednoduché. I aktuální Nejvyšší soud, který jde Trumpovi na ruku ve vyhazování federálních úředníků ve všech možných ohledech, se u Federálního rezervního systému cuká.

Ve stanovisku z letošního května Nejvyšší soud Bílý dům varoval, že jakkoliv může Trump vyhazovat leckoho, nezávislost centrální banky je klíčová a prezident potřebuje pádnější důvody než u jiných úřadů na to, aby se jejích členů zbavil.

Návrat stagflace?

Čtěte také

Marek Hudema: Trump proti centrální bance

U předsedy Powella mu měla záminku pro důvodné odvolání poskytnout dle Trumpa neúměrně prodražená rekonstrukce washingtonské budovy Fedu. Po pár pokusech udělat z přestavby kauzu to ale vzdal. Možná i proto, že Powellovi končí jeho funkční období už příští rok a prezident si raději počká.

Jenže úrokové sazby by Trump rád snižoval hned. Zlí jazykové by mohli snadno říct, že se tím snaží jen vykompenzovat určité zpomalení americké ekonomiky zapříčiněné jeho vlastními divokými celními experimenty.

Vybral si proto snazší terč než Powella: jednu z guvernérek Fedu Lisu Cookovou. U té mu jako záminka neposloužila rekonstrukce, ale hypotéky na dvě nemovitosti, které Cooková zakoupila před svým nástupem do funkce. U obou totiž uvedla, že jde o její primární rezidenci, což ji teoreticky mohlo přihrát příznivější sazbu.

Čtěte také

Tereza Zavadilová: Šéf Fed bude trpět. Byl na Trumpovi příliš nezávislý

Cooková odmítá, že by prezident měl pravomoc ji kvůli tomu odvolat, a proto se hodlá bránit právní cestou. Je pravděpodobné, že tak Spojené státy čeká táhlý spor, na kterém bude záviset budoucnost centrální banky.

Ať už tahanice s Cookovou dopadnou jakkoliv, Trump Fed dříve nebo později ovládne skrze další nominace – otázka je jen jak rychle a jak agresivním způsobem.

Matěj Schneider|foto:Tereza Kunderová, Český rozhlas

Největší otázkou je ale pak, co případné vynucení snížení úrokových sazeb přinese. Někteří ekonomové varují například před návratem stagflace – strašáka, který pronásledoval USA v 70. letech minulého století, jiní zase před prostým nárůstem inflace, dalším oslabením dolaru a tím nezvladatelnějším financováním amerického státního dluhu.

Je to značně ironické. Trumpovi k návratu do Bílého domu pomohlo přesvědčení velké části americké veřejnosti, že předchozí administrativa Joea Bidena toho nedělá dost, aby zkrotila post-covidovou inflaci. Trump to sliboval napravit, ale teď se potýká s vlastní hrozbou inflace, ze které nebude moct vinit pandemii, ale jen svoje rozhodnutí.

Autor působí na serveru voxpot.cz