K poklesu cen nemovitostí dojde. Spíše ale očekávám jejich několikaletou stagnaci, míní bývalý guvernér Rusnok

Zvyšování úrokových sazeb zatím nevedlo ke snížení inflace, podle Rusnoka se projevuje minimálně s ročním zpožděním. Výrazně by se pak mělo projevit v příštím roce, pokud se ovšem nezmění podmínky, například v důsledku zastavení dodávek ruského plynu.

Čtěte také

Firmy raději zvyšují ceny do foroty, než aby si snížily marže. Musíme proti tomu bojovat, říká Holub z ČNB

„Kdybychom ty sazby nezvyšovali, což je samozřejmě hypotetická úvaha, tak by podle výpočtů našich expertů inflace byla na 20 procentech a kurz koruny by byl rozhodně slabší, než momentálně je,“ zdůrazňuje.

Rusnok odmítá tvrzení prezidenta Miloše Zemana, podle kterého je inflace převážně importovaná přes ceny energií a zvyšování sazeb tedy nemá smysl.

„Pokud vypukne taková globální vlna obrovského vzedmutí inflačních tlaků, kterou teď zažíváme nejen my, tak inflace funguje samo se rozvíjejícím mechanismem a vůbec není podstatné, co bylo původním impulzem,“ vysvětluje.

Není to bezbolestná léčba, to jsme nikdy nezakrývali, ale je to léčba efektivní.
Jiří Rusnok

V takovém případě se roztáčí inflační spirála a jedinou možností je zásah centrální banky, a to i za cenu toho, že může způsobit ochlazení ekonomiky, nebo i recesi. „Dnes tento názor, který jsme zastávali už před rokem a dříve, prezentuje celý svět,“ upozorňuje Rusnok.

„Jaká je alternativa? Nedělat nic? Nechat projít vlnu, která by za aktivního působení centrální banky mohla trvat rok, s tím, že tady lidé budou pět let ztrácet kupní sílu svých peněz? To je úplně nepřijatelné,“ dodává.

Realitní krize na obzoru?

Zvyšování úrokových sazeb prodražuje úvěry domácnostem a firmám, které pak méně investují a nepůjčují si peníze. Zároveň ovšem hrozí, že stávající úvěry nebudou schopni splácet.

„To samozřejmě není bezbolestná léčba, to jsme nikdy nezakrývali, ale je to léčba efektivní, vyzkoušená a je třeba ji provést. Čekání na nějakého léčitele, který nás zbaví problémů, prostě nefunguje,“ podotýká Rusnok s tím, že ohrožených úvěrů je jen okolo jednoho procenta či nižších jednotek procent.

Čtěte také

Jako by dnes platilo: Kdo nezdražuje, okrádá rodinu, hodnotí českou inflaci komentátor Pečinka

Česká národní banka v minulosti varovala, že ceny nemovitostí jsou v Česku nadhodnocené. Rusnok odmítá, že by na obzoru byla realitní krize, minimálně dočasně a možná i dlouhodobě ovšem dojde k posílení nájemního, komunitního nebo družstevního bydlení na úkor toho vlastnického.

„Určitě budou nějaké typy nemovitostí ve specifických lokalitách klesat na ceně. Řada těch cen byla asi už opravdu mimo realitu a poptávka bude z různých důvodů slabší. K nějakému poklesu dojde, ale nemyslím si, že bude zásadní. Spíše bych očekával několikaletou stagnaci,“ uvádí bývalý guvernér.

Jak se bude tento rok vyvíjet česká ekonomika? Poslechněte si v záznamu Interview Plus.